防范风险要牵住现金这个牛鼻子

“不怕没钱赚，就怕链条断。”在企业运营过程中，现金流的重要性不言而喻。

现金流强有力地支撑着企业价值。可以说，现金流就像企业的“血液”一样，只有让企业的“血液”顺畅循环，企业才能健康成长。眼下，如何通过现金流量相关指标分析企业潜在的财务风险和未来风险，如何通过改善现金流量来防范、规避财务风险，早已成为CFO的必修课。

找到风险与收益的平衡点

事实上，就短期而言，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够的资金用于各种支出。

一直以来，在企业的各项业务运作过程中，现金流量与财务风险监测和控制就相互渗透、互相补充。放眼企业的整个生命周期，现金流量和财务风险始终是相互关联的。

中国商飞成都有限公司副总会计师左严强告诉记者，每个企业的现金流管理都应当是个性化的，因为每个企业所处的发展阶段和奉行的战略不一样。比如，对于一个处在高速成长阶段的中小型企业来说，它靠经营活动产生的现金流可以是负的，只要它能锁定中长期外部资金的支撑就好。而对于一个已经处在发展缓慢、高度竞争环境下的大型企业来说，它自身现金流的产生能力就很重要。此时，财务重组、业务重组、流动资本管理的改善，都会对企业的现金流状况产生深远的影响。

因此，在左严强看来，如果要想打造一个健康的、有真正竞争力的企业，那就绝不可以将现金流管理简单地理解成“有足够的现金应对危机”。

现金流是企业的生命线。如何确定最佳现金流量？答案或许就是：企业应该在降低风险与增加收益之间，寻求一个平衡点。

把应收账款放在首位

应收账款占用的资金不断增加，企业承受的风险和成本也就随之增高。换言之，做好应收账款的工作，就相当于抓住了现金流防范风险的关键。

“获得收入是公司最重要的职能，但获得的收入必须尽可能转化为现金，现金才是所有企业活力的源泉，有效地管理应收账款则可以保障企业每年的利润和稳定的现金流量。”左严强表示。

中复国际海运集团财务管理部计财规划处副处长刘明实也有类似观点。他认为，重视催收外欠，减少导致坏账损失的应收账款，是增加企业现金的重要来源。

应收账款到期能否顺利收回，对企业现金管理活动影响极大。企业不仅要对应收账款进行明细记录，不断进行账龄分析，还要健全催收制度。否则，那就会引发一连串的信用风险。

应收账款管理关系到企业的最根本利益，涉及到销售部门、财务部门和信息部门等多个部门，因此，企业要在追求企业效益最大化的同时，把企业的财务管理和资金管理放在首位，把降低应收账款、减少坏账损失、预防经营风险，作为一项事关企业生死存亡的长期工作。

建立风险预测体系

企业面临的诸多财务风险，归根结底都是由企业现金流量在循环过程中出现的各种各样的问题引发的，而企业面临的主要财务风险大都可以通过改善企业的现金流量状况予以化解。

“因此，通过对企业在经营或投资过程中现金流量周转情况的分析，可以对企业债务风险、营运资金周转风险以及企业的流动性风险进行有效的预警，进而组织实施全面有效的现金流量管理，以维系企业持有的合理的现金流量，保持或提高企业以收抵支的能力、使企业长期稳定生存下去。”左严强分析说。

从更长远的目标来看，全面有效的现金流量管理，有利于加速企业的资金周转，促进企业资金处于良性循环的状态。

刘明实表示，要定量测算财务风险临界点，利用财务杠杆决策，控制负债比率，采用资本总成本比较法，选择总成本较低的最佳融资组合，进行现金流量分析，保证偿还债务所需资金的充足。

建立一套风险预警系统机制的意义尤为重要。企业财务人员可以利用这一机制，建立企业的风险预测体系，并通过对企业内部相关数据及经营清况的及时、全面分析，针对企业存在的潜在财务风险提前做好防范措施，做好相关决策，这样既能避免因财务决策失误而带来的损失，也能为企业赢得一定的时间和机会来调整产品结构，改变经营方向，使企业走出低谷，迈向光明。